編者：中噴網(wǎng) 墨宸

Landa Digital Printing近期陷入嚴重現(xiàn)金流困境，據(jù)報道，公司已于7月10日獲得以色列中央地區(qū)法院批準的為期兩個月的破產(chǎn)保護期，以便爭取賣家或投資者進入重整程序。現(xiàn)如今已進入該保護期的尾聲——法院已延長保護期限至2025年8月底。

landa公司 董事長兼首席執(zhí)行官benny landa

作為以色列乃至全球數(shù)字印刷領(lǐng)域引人矚目的企業(yè)，Landa Digital Printing累計融資約13億美元，Benny Landa個人通過直接投入2200萬美元持股36.7%，另經(jīng)由其控股的Landa Labs持股4.6%，其余股份由Altana（Susanne Klatten）、SKion、Winder及員工等持有。但如今公司負債高達約5.13億美元（約1.74億新謝克爾），其中絕大部分債務(wù)已轉(zhuǎn)為債權(quán)人或股東。根據(jù)2022至2023年的財報，公司先后虧損1.48億美元與1.64億美元，累積虧損達3.12億美元，收入僅從3500萬美元增至4700萬美元。

Landa此前設(shè)想通過其專有的納米顏料噴墨技術(shù)（Nanography）掀起印刷行業(yè)的新革命，開發(fā)出重約30噸、售價約300萬美元的大型數(shù)碼印刷機，定位于工業(yè)級大幅面市場。公司一度預(yù)計五年內(nèi)實現(xiàn)盈虧平衡，后來修正為通過裁減6000萬美元開支、調(diào)整服務(wù)合約及供應(yīng)鏈價格文化，希望在18至24個月內(nèi)達成收支平衡。

惠普公司全球總裁 Enrique Lores

在尋找買家或投資者過程中，知名投行野村證券（Nomura）被聘為主導(dǎo)，無數(shù)印刷業(yè)巨頭包括佳能、Agfa、富士膠片、愛普生、施樂、兄弟等獲邀進入數(shù)據(jù)室評估，但只有惠普（HP）和以色列最大私募股權(quán)機構(gòu)FIMI進行了深入調(diào)研，并拜訪Rehovot總部與管理層會談。據(jù)媒體報道，HP被認為是戰(zhàn)略收購方中姿態(tài)最為明確的一方，其與Landa此前2002年達成的Indigo業(yè)務(wù)交易積累了長期聯(lián)系，此次若成功接盤，將幫助其將B1規(guī)格納米印刷機納入現(xiàn)有工業(yè)印刷產(chǎn)品線。相比之下，F(xiàn)IMI進入印刷領(lǐng)域并不常見，其參與令人意外，目前仍未有實質(zhì)報價推出。FIMI是以色列最大的私募股權(quán)公司，也是該國經(jīng)濟中最大的工業(yè)機構(gòu)。其管理的資產(chǎn)超過70億美元，涵蓋多個領(lǐng)域，包括以色列唯一的造紙企業(yè)Hadera Paper。

值得關(guān)注的是，這家目前虧損嚴重的企業(yè)是否能為股東創(chuàng)造任何回報幾乎已成疑問——債權(quán)人預(yù)計將遭逾七成的“蒸發(fā)損失”，多位分析人士認為最終收購價格將遠低于其債務(wù)總額，或許僅在1至2億美元區(qū)間。

另一方面，31家客戶，包括英國Bluetree集團公開表達對Landa的支持，敦促法院給予該公司足夠時間尋求重整或交接途徑，并表示愿與“新、穩(wěn)定的合作伙伴”一起合作，使這些系統(tǒng)發(fā)揮預(yù)期中高效可靠的價值。

FIMI 董事總經(jīng)理 Ishai Davidi

總體來看，如果HP或FIMI最終成為接盤者，接下來的焦點將落在如何追償債務(wù)、保存核心資產(chǎn)與客戶信任上。HP若借此次機會擴展其工業(yè)印刷布局，將達成戰(zhàn)略協(xié)同；若FIMI成功入主，則標志其進軍印刷產(chǎn)業(yè)的新篇章。無論哪方勝出，Landa Digital Printing的破產(chǎn)保護期即將結(jié)束，時間緊迫，命運已近揭曉。

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