編者：中噴網(wǎng) 墨宸

2026年2月，消費(fèi)級3D打印圈迎來一場震動性事件——深耕行業(yè)十余年的“老霸主”創(chuàng)想三維，正式完成赴港IPO備案，獲準(zhǔn)境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”，距離登陸港交所、成為“港股消費(fèi)級3D打印第一股”僅一步之遙。

這不是一次簡單的資本化沖刺，更是一場“守擂之戰(zhàn)”的宣告。一邊是憑性價比打開市場、構(gòu)建起龐大開源生態(tài)的行業(yè)先行者，一邊是橫空出世、以極致體驗顛覆格局的“后浪”拓竹，兩大中國巨頭的正面硬剛，已然改寫全球消費(fèi)級3D打印的競爭版圖，一場關(guān)乎行業(yè)定義權(quán)的巔峰對決，正式拉開帷幕。

備案落地：老霸主的資本化“補(bǔ)血”，只為守住江山

2月14日，中國證監(jiān)會正式下發(fā)備案通知書，明確創(chuàng)想三維擬發(fā)行不超過1.51億股境外上市普通股，于港交所主板掛牌，同時21名股東所持合計3.93億股境內(nèi)股份可轉(zhuǎn)為境外上市股份流通，由中金公司獨家保薦。這意味著，這家從深圳20平方米辦公室起步的企業(yè)，即將完成從“行業(yè)龍頭”到“公眾公司”的跨越。

回溯創(chuàng)想三維的崛起之路，堪稱中國消費(fèi)級3D打印的“普惠史”。2014年，四位80后創(chuàng)始人湊齊30萬元創(chuàng)立公司，彼時消費(fèi)級3D打印市場被歐美品牌壟斷，設(shè)備售價高達(dá)三四萬元，操作復(fù)雜難以普及。創(chuàng)想三維錨定“平價化”方向，推出的CR-10打印機(jī)以500美元售價熱銷全球，出貨量超萬臺，直接推動企業(yè)業(yè)績爆發(fā)式增長，隨后憑借Ender系列爆款機(jī)型，一步步將3D打印從實驗室?guī)爰彝?、教育和?chuàng)客場景。

如今的創(chuàng)想三維，早已不是當(dāng)年的初創(chuàng)企業(yè)：它是全球唯一同時提供消費(fèi)級3D打印、3D掃描和激光雕刻產(chǎn)品的企業(yè)，按2020-2024年累計出貨量計算，以27.9%的份額位居全球第一，2024年出貨量市占率達(dá)16.9%，產(chǎn)品銷往全球140多個國家和地區(qū)，海外營收占比超90%，還擁有騰訊創(chuàng)投、深創(chuàng)投等豪華股東陣容加持。

此次IPO募資用途十分明確：重點投向高速打印、多材料、AI智能切片、工業(yè)級噴頭等核心技術(shù)研發(fā)，強(qiáng)化創(chuàng)想云與Nexbie電商平臺運(yùn)營，拓展全球銷售渠道，同時布局戰(zhàn)略性合作與收購，補(bǔ)上自身在高端體驗和生態(tài)協(xié)同上的短板——這一切，都是為了應(yīng)對拓竹帶來的猛烈沖擊，守住自己的“霸主”地位。

后浪兇猛：拓竹逆襲，憑“極致體驗”改寫格局

創(chuàng)想三維的IPO，更像是被“后浪”逼出來的“反擊”。誰也沒想到，2022年才橫空出世的拓竹，僅用兩年時間就實現(xiàn)彎道超車，2024年出貨量達(dá)120萬臺，市占率攀升至29%，直接超越創(chuàng)想三維，成為全球消費(fèi)級3D打印市場的新領(lǐng)頭羊。

拓竹的崛起，走的是與創(chuàng)想三維截然不同的路線，堪稱3D打印行業(yè)的“大疆式”攪局者——它以“讓打印機(jī)消失”為核心邏輯，希望用戶關(guān)注“打印什么”，而非“怎么修打印機(jī)”，主打高度集成、極速穩(wěn)定的開箱即用體驗，走封閉垂直整合路線，自研硬件、軟件、切片系統(tǒng)與耗材，從根源上降低用戶使用門檻。

在產(chǎn)品層面，拓竹的優(yōu)勢堪稱“降維打擊”：旗艦H2D系列搭載獨立雙噴頭系統(tǒng)，解決多色打印的耗材浪費(fèi)問題，AI輔助的第一層檢測、炒面檢測幾乎零誤報，主動加熱腔體讓工程塑料打印更穩(wěn)定；中端爆款P2S則將高端技術(shù)下沉，升級觸摸屏與氣流管理系統(tǒng)，憑借極高的穩(wěn)定性成為家用和工作室用戶的首選，重新定義了中端市場的性價比標(biāo)準(zhǔn)。

更關(guān)鍵的是，拓竹精準(zhǔn)抓住了“小白用戶”的痛點——很多人想買3D打印機(jī)，卻怕調(diào)試復(fù)雜、頻繁出故障，拓竹通過軟硬件深度適配，實現(xiàn)“開機(jī)即打”，哪怕是完全沒有經(jīng)驗的新手，也能快速上手。同時，它搭建的MakerWorld模型社區(qū)，匯聚了全球數(shù)百萬用戶分享的設(shè)計模型，用戶無需自己建模，就能直接打印各種創(chuàng)意作品，形成“設(shè)備+內(nèi)容”的閉環(huán)，進(jìn)一步鎖定用戶粘性。

反觀創(chuàng)想三維，長期以來主打“開源生態(tài)”，雖然受到創(chuàng)客、愛好者的青睞，用戶可以自由改裝設(shè)備、更換兼容耗材，但也意味著操作門檻更高，需要用戶具備一定的動手能力，對于純小白用戶來說，難免會望而卻步。這種差異，也成為拓竹能夠快速逆襲的核心原因之一。

雙強(qiáng)對決：開放 vs 封閉，各有王牌各有短板

如今的消費(fèi)級3D打印市場，已經(jīng)形成“創(chuàng)想三維vs拓竹”的雙強(qiáng)爭霸格局，兩者如同行業(yè)的“兩極”，路線截然不同，卻各有自己的王牌和短板，沒有絕對的優(yōu)劣，只有不同的用戶適配。

創(chuàng)想三維的王牌，在于“規(guī)模+生態(tài)+性價比”。多年的行業(yè)積累，讓它擁有成熟的供應(yīng)鏈體系，能夠以更低的成本生產(chǎn)設(shè)備，價格帶覆蓋從幾百元到幾千元，無論是入門級的Ender系列，還是高端光固化機(jī)型，都能滿足不同用戶的需求。同時，開源生態(tài)讓它擁有龐大的用戶基礎(chǔ)，全球各地的創(chuàng)客不斷為其產(chǎn)品開發(fā)插件、優(yōu)化固件，形成了強(qiáng)大的用戶粘性，海外渠道更是根深蒂固，在歐美、東南亞等市場擁有極高的知名度。

但它的短板也十分明顯：高端機(jī)型的體驗不如拓竹，軟件和內(nèi)容生態(tài)相對薄弱，小白用戶的使用門檻較高，這也是它此次IPO重點要補(bǔ)齊的短板。

拓竹的王牌，則是“體驗+整合+創(chuàng)新”。封閉的垂直整合路線，讓它能夠?qū)崿F(xiàn)軟硬件的深度協(xié)同，打印穩(wěn)定性、操作便捷性遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，精準(zhǔn)擊中了小白用戶和專業(yè)工作室的需求，增速堪稱行業(yè)奇跡。同時，它在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力，多色打印、高速打印等技術(shù)始終走在行業(yè)前沿，不斷拉高行業(yè)的體驗天花板。

而拓竹的短板，在于規(guī)模和渠道。相較于創(chuàng)想三維十余年的積累，它的發(fā)展時間較短，供應(yīng)鏈規(guī)模、海外渠道覆蓋都不及創(chuàng)想三維，兼容耗材的缺失也讓部分追求性價比的用戶望而卻步，長期來看，如何平衡封閉生態(tài)與用戶需求，也是它需要解決的難題。

值得注意的是，無論是創(chuàng)想三維的“開源普惠”，還是拓竹的“封閉極致”，本質(zhì)上都是在推動消費(fèi)級3D打印的普及，只是選擇了不同的路線。這場雙強(qiáng)對決，沒有輸家，最終受益的不僅是兩家企業(yè)，更是整個3D打印行業(yè)和廣大用戶。

終極較量：IPO之后，創(chuàng)想三維能實現(xiàn)“反超”嗎？

對于創(chuàng)想三維而言，完成IPO備案，只是“守擂之戰(zhàn)”的開始。拿到資本市場的“彈藥”后，它能否憑借研發(fā)投入和生態(tài)升級，逆襲拓竹、重奪行業(yè)第一，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。

從募資用途來看，創(chuàng)想三維的“反擊”思路十分清晰。首先是補(bǔ)齊技術(shù)短板，重點投入高速打印、多材料打印等核心領(lǐng)域，縮小與拓竹在高端機(jī)型上的差距，同時發(fā)力AI智能切片技術(shù)，降低小白用戶的操作門檻，打破“開源=復(fù)雜”的固有印象。其次是強(qiáng)化生態(tài)建設(shè)，升級創(chuàng)想云平臺，完善Blueprint模型社區(qū)，對標(biāo)拓竹的MakerWorld，打造“設(shè)備+內(nèi)容+服務(wù)”的閉環(huán)，提升用戶粘性。

此外，創(chuàng)想三維還將進(jìn)一步拓展全球渠道，依托Nexbie獨立站和海外74個網(wǎng)點，持續(xù)滲透歐美主流市場，同時發(fā)力教育、文創(chuàng)、小型制造等B端場景，尋找新的增長極。而在耗材領(lǐng)域，它將繼續(xù)堅持開放策略，同時推出自有高端耗材，兼顧性價比與打印質(zhì)量，滿足不同用戶的需求。

面對創(chuàng)想三維的“反擊”，拓竹也沒有停下腳步。據(jù)悉，拓竹正在籌備新一輪融資，計劃加大研發(fā)投入，拓展海外渠道，同時推出更多中低端機(jī)型，下沉市場，與創(chuàng)想三維爭奪入門級用戶。一場“全方位、多層次”的較量，已經(jīng)全面展開。

雙強(qiáng)爭霸，共推中國3D打印走向全球

創(chuàng)想三維赴港IPO備案落地，不僅是一家企業(yè)的資本化里程碑，更是中國消費(fèi)級3D打印產(chǎn)業(yè)成熟的標(biāo)志。曾經(jīng)，全球3D打印市場被歐美品牌壟斷，而如今，中國企業(yè)已經(jīng)占據(jù)全球79%以上的市場份額，創(chuàng)想三維與拓竹的雙強(qiáng)爭霸，更是讓中國成為全球消費(fèi)級3D打印的“主戰(zhàn)場”。

有人說，創(chuàng)想三維是“老霸主”的堅守，拓竹是“后浪”的顛覆，但其實，兩者都是中國3D打印產(chǎn)業(yè)的推動者。創(chuàng)想三維用普惠打開了市場，讓更多人接觸到3D打??；拓竹用體驗拉高了天花板，讓3D打印變得更易用、更實用。

隨著創(chuàng)想三維登陸港交所，資本的加持將讓這場雙強(qiáng)對決更加激烈，而這種良性競爭，終將推動整個行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和普及速度，讓3D打印真正從“小眾玩具”變成“大眾生產(chǎn)力工具”。

未來，消費(fèi)級3D打印的戰(zhàn)場，將不再是單一的技術(shù)比拼，而是生態(tài)、渠道、體驗的全方位較量。創(chuàng)想三維能否憑資本之力重奪領(lǐng)先？拓竹能否持續(xù)保持逆襲勢頭？不妨拭目以待。

關(guān)于深圳市創(chuàng)想三維科技股份有限公司（Creality）

創(chuàng)想三維成立于2014年，總部深圳，是全球消費(fèi)級3D打印龍頭，獲評國家級專精特新“小巨人”，2026年擬赴港上市，有望成為“港股消費(fèi)級3D打印第一股”。

核心業(yè)務(wù)為3D打印相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有完整產(chǎn)品矩陣，Ender系列等核心產(chǎn)品以高性價比覆蓋多元場景。

注重研發(fā)，擁有超800項專利，設(shè)武漢、惠州生產(chǎn)基地，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球140多個國家和地區(qū)，創(chuàng)想云平臺擁有領(lǐng)先的3D打印在線社群。

2022-2024年營收復(fù)合增速30.4%，研發(fā)投入持續(xù)增加，未來將聚焦技術(shù)研發(fā)與全球品牌推廣。

關(guān)于深圳拓竹科技有限公司（Bambu Lab）

拓竹科技成立于2020年，總部深圳，由前大疆負(fù)責(zé)人創(chuàng)立，以高速高精度3D打印為核心，五年內(nèi)成為行業(yè)首家百億營收企業(yè)。

聚焦3D打印全生態(tài)，憑借核心技術(shù)提升打印效率與成功率，推出千元內(nèi)入門機(jī)型，降低行業(yè)門檻。

產(chǎn)品覆蓋全價位段，海外收入占比超90%，2024年全球市占率29%，2025年營收突破100億元，盈利能力突出。

以技術(shù)、人才、生態(tài)為核心壁壘，研發(fā)團(tuán)隊占比超60%，旗下MakerWorld平臺活躍度高，已完成多輪融資，IPO受關(guān)注。

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