編者：中噴網(wǎng) 墨宸

近日，深圳市創(chuàng)想三維科技股份有限公司（以下簡稱 “創(chuàng)想三維”）正式向港交所遞交招股說明書，擬在主板掛牌上市，中金公司擔(dān)任獨家保薦人。作為全球消費級 3D 打印領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，創(chuàng)想三維此次 IPO 備受矚目，不僅標(biāo)志著這家深耕細(xì)分市場的 “隱形冠軍” 邁向資本市場，也折射出整個 3D 打印行業(yè)在技術(shù)突破與應(yīng)用普及背景下的發(fā)展新趨勢。

創(chuàng)想三維成立于 2014 年，是中國率先進(jìn)入 3D 打印行業(yè)的研發(fā)制造商，屬于國家級專精特新 “小巨人” 企業(yè)和國家高新技術(shù)企業(yè)。短短十余年間，公司從深圳的一家新興硬件創(chuàng)業(yè)公司，成長為全球消費級 3D 打印的龍頭。在 2025 年 7 月被認(rèn)定為新晉獨角獸，估值達(dá) 10 億美元。根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)，按 2020 年至 2024 年消費級 3D 打印機(jī)累計出貨量計，創(chuàng)想三維以 27.9% 的市場份額位居全球第一。

創(chuàng)想三維產(chǎn)品線覆蓋 3D 打印機(jī)、3D 掃描儀、激光雕刻機(jī)、配件、耗材等，并搭建起 “創(chuàng)想云” 一體化 3D 打印平臺，形成較為完善的 3D 打印生態(tài)圈。公司旗下已擁有 Creality、Ender 兩大國際品牌，并孵化了 HALOT、Sermoon 等創(chuàng)新品牌，產(chǎn)品應(yīng)用涵蓋個人、家庭、教育、制造等領(lǐng)域。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)想三維近年來業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2022 年至 2024 年，公司營業(yè)收入分別為 13.46 億元、18.83 億元和 22.88 億元，年復(fù)合增長率達(dá) 30.4%；凈利潤分別為 1.29 億元、1.64 億元和 8866 萬元。不過，2024 年公司凈利潤出現(xiàn)下滑，主要受市場競爭加劇、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及研發(fā)投入增加等因素影響。

從銷售渠道來看，創(chuàng)想三維建立了廣泛的全球銷售網(wǎng)絡(luò)。截至 2025 年 3 月 31 日，公司擁有 74 家自營線上門店及 2163 家經(jīng)銷商，銷售網(wǎng)絡(luò)涵蓋全球約 140 個國家和地區(qū)。其中，海外市場是公司收入的主要來源，2022 年至 2024 年，公司海外銷售收入占比分別為 88.7%、87.5% 和 85.6%。

值得注意的是，2023 年 12 月底，創(chuàng)想三維曾謀求 A 股上市。但在今年 8 月，創(chuàng)想三維終止了 A 股 IPO 輔導(dǎo)，選擇轉(zhuǎn)向港交所。對于 “棄 A 赴港” 的原因，公司在招股書中并未明確說明。有市場分析認(rèn)為，港股市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性更強(qiáng)，且具有國際化的資本平臺優(yōu)勢，更有利于創(chuàng)想三維拓展全球業(yè)務(wù)。

隨著消費者對個性化、定制化產(chǎn)品需求的不斷增長，以及 3D 打印技術(shù)在教育、醫(yī)療、文創(chuàng)等領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸深化，消費級 3D 打印市場前景廣闊。灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，全球消費級 3D 打印市場規(guī)模預(yù)計將從 2024 年的 24 億美元增長至 2029 年的 55 億美元，年復(fù)合增長率達(dá) 18.2%。

在行業(yè)快速發(fā)展的同時，創(chuàng)想三維也面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，市場競爭日益激烈，除了傳統(tǒng) 3D 打印企業(yè)，越來越多的科技巨頭和新興創(chuàng)業(yè)公司也紛紛入局，搶占市場份額。另一方面，原材料價格波動、技術(shù)迭代加速等因素也給公司的成本控制和產(chǎn)品創(chuàng)新帶來了壓力。

此次赴港上市，創(chuàng)想三維擬將募集資金主要用于研發(fā)投資、海外用戶運營、全球品牌推廣及銷售渠道開發(fā)、尋求戰(zhàn)略合作關(guān)系、投資或收購等方面。公司表示，將借助資本市場的力量，進(jìn)一步鞏固其在全球消費級 3D 打印領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，推動行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用普及。

對于投資者而言，創(chuàng)想三維作為全球首家消費級 3D 打印機(jī)上市公司，具有一定的稀缺性和投資價值。但同時，也需要關(guān)注公司在市場競爭、盈利能力、技術(shù)創(chuàng)新等方面面臨的風(fēng)險。未來，隨著創(chuàng)想三維登陸資本市場，其發(fā)展動態(tài)值得持續(xù)關(guān)注。

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